www.91yycom

五是融资成本得到合理控制。银保监一方面要求商业银行除了贷款利率以外，尽量减免各种收费项目，以降低融资成本。银行业全年比上年多减费让利达440亿元。针对小微企业贷款，禁止银行收取承诺费、资金管理费，严格限制收取财务顾问费、咨询费。贷款利率总体控制在合理区间，稳中有降。特别是国有大型银行，对小微企业、“三农”的贷款利率大大低于地方金融机构和其他小型金融机构的贷款利率水平，在缓解小微企业和“三农”融资贵方面发挥了重要作用。总而言之，经过改革创新，各方面努力，普惠金融服务能力和水平有了一个新的推进。

不久前，阿里云智能总裁张建锋曾对记者回忆，阿里当年“去IOE”的一个逻辑是：如果要做扩容，一定要一倍一倍地扩容，每增加一倍就意味着几千万的投资进去。但从实现扩容的那一刻到容量用完的那一刻，中间的时间非常长，可能有50%的时间一直是处于容量不足的这个情况，造成极大浪费。

针对后市，中信证券强调，尽管信用债和非标违约率将适度上行，但银行正常拨备计提能够应对，估值反映的预期过于悲观。强监管对银行中报经营指标产生压力，不利于银行信用风险预期和市场流动性预期。不过，目前银行股已在底部区间、下行风险有限，未来需关注宏观面政策变化、信用风险演绎进程以及投资者情绪恢复。当下时点，板块存在巨大修复空间，投资者应静待催化剂的出现。

2014年公告《中国银监会办公厅关于关停小火电机组涉及政策性银行贷款风险提示的通知》等139件规范性文件废止。2018年1月30日，中国银监会发布《中国银监会关于废止部分规章的决定》（中国银行业监督管理委员会令2018年2号）；2018年3月19日发布《中国银监会关于规范性文件清理结果的公告》（中国银行业监督管理委员会2018年第1号公告），正式公布了银行业规章和规范性文件的清理结果。同时，按照国务院有关依法行政和政府信息公开的要求，同时公布了《中国银行业监督管理委员会关于印发的通知》（银监发〔2003〕14号） 等499件继续有效的主要规范性文件目录。

信美相互方面，2017年，信美相互保险业务收入4.74亿元，净亏损1.69亿元，2018年前3季度保险业务收入2.7亿元，净亏损0.84亿元。“保险机构设立初期处于亏损状态可以理解”，上海对外经贸大学保险系主任郭振华对蓝鲸保险分析称，由于前期业务开展，较快消耗资本，此外，固定成本均摊等因素也推高费用支出。

从理论上，我同意这样的观点——或者更确切地说，我还没有充足的理由否认这样的观点。不过，在实际操作中，拆分像Facebook这样的企业可能要比拆分AT&T这样的企业更为困难，其结果也更加难以控制。2014年的诺贝尔经济学奖得主让·梯若尔（Jean Tirole）曾经讨论过拆分Facebook的可能性。在他看来，用拆分来破解Facebook的垄断是很没有操作性的。他指出，用拆分来破解垄断的最关键工作是将垄断企业中的自然垄断业务和竞争性业务分开，同时将其拥有的关键设施（essential facility）向公共开放。例如，在AT&T的拆分中，本地通话业务是自然垄断的，而长话业务的竞争性则相对较强，两块业务的区别比较明显，因此对其拆分是比较容易操作的，而在这个过程中，原本由AT&T垄断的本地回路（Local Loop）等关键设施也很容易被甄别和开放。但对于像Facebook这样的多边平台企业，其各业务之间的相互支持要远比AT&T更为紧密，关键设施的甄别和剥离也要困难得多。尽管从理论上讲，我们可以将Facebook的业务区分为社交、广告等部分，但在实践中，广告业务用到的是社交提供的数据。如果要将这两块业务分开，那么这两块业务就都难以独立存在了。换言之，如果要像拆分AT&T那样按照业务来拆分Facebook，那无疑就是要消灭Facebook本身，这显然是不合适的。与此同时，Facebook是一个全球性的企业，因此要按照地域来对其进行拆分也几乎不可能。那么，按照休斯建议的那样，把WhatsApp和Instagram重新剥离出去呢？恐怕也很难。由于WhatsApp和Instagram本身的盈利都很困难，因此可以想象，一旦独立，它们的财务状况可能十分糟糕，或许在不久的将来，它们还会重新成为Facebook的一部分。